微软周四（2日）以美元涨势为由，下调本季的销售额和利润预期，预计汇率波动将使目前销售额较先前预期少4.6亿美元，让市场相当震惊。
美元为何走强？
随着美元指数已经从1月低点上涨超过7%，上月还创20年来最高值，强势美元已经明显威胁到这些公司的毛利率。
《华尔街日报》认为，美元走强一定程度上是因为世界各地的投资人被美国吸引，认为其经济相对强劲和稳定，因为俄乌战争、中国封控大幅影响供应链和大宗商品的供应，并推高能源价格，使得全球经济受到影响。此外，当外国人投资美股和美债时，通常必须使用美元，这也推高美元汇率。
美元走强对国际企业有何影响？
美元走强有助于从海外进口和购买商品、服务，但对于出口或美国产品外销则更困难，这也使得美国各类型企业的国际销售下滑。
微软及其他大型美国软件制造商，如甲骨文公司和adobe，业务遍布全球，因此外汇风险更高。微软2021财年海外税前利润为361亿美元，而国内税前利润为350亿美元，意味着更容易受到强势美元拖累。
彭博情报的资深分析师anurag rana指出，强势美元将成为许多大型软件公司反复出现的主题，因为大部分有三分之一以上销售额是在美国外。其他大型国际企业如苹果、google母公司alphabet、英伟达、特斯拉、亚马逊和meta，也将面临这些冲击。
salesforce本周也以美元走强为由，下调了年度销售额预期，将汇率对营收的预期影响上调至6亿美元，并警告此问题将延续至第二季。富国银行（wells fargo）策略师brendan mckenna表示，像salesforce这样对货币有较大风险敞口的公司，为抵御美元走强，将不得不研究对冲策略。
分析师乐观看汇损
此外，美债收益率飙升和美联储收紧货币政策，使投资人纷纷逃离估值较高的软件股，对科技类股价造成影响，预计要很长一段时间才能实现利润。
目前分析师对外汇汇率带来的利润损失保持乐观，转而关注基本面，以观察该集团在面对经济增长放缓时的韧性。不过对投资人来说，尽管价格更有吸引力，但仍有太多风险，无法证明重新投资软件股是合理的事情。
（首图来源：微软）